本周聚丙烯市场回顾分析
人民币交易市场回顾分析 本周国内聚丙烯市场行情呈冲高后盘整的走势，基本符合上周预期。以余姚市场绍兴三圆 T30S 为例，周均价在8210元/吨，环比上周下跌 1.91%。周初期货上行及石化出厂价格上调，市场延续上周反弹行情。周内多家装置检修，石化库存进一步降低，但流通环节的库存压力仍难缓解。后期随着期货走势转入震荡，市场观望情绪逐渐升温。加之下游需求跟进缓慢，持货商为促成交让利，实盘低价增多，多数地区市场报价小幅回落。当前下游需求仍表现不温不火，维持按需采购。本周聚丙烯市场回顾分析
人民币交易市场回顾分析 本周国内聚丙烯市场行情呈冲高后盘整的走势，基本符合上周预期。以余姚市场绍兴三圆 T30S 为例，周均价在8210元/吨，环比上周下跌 1.91%。周初期货上行及石化出厂价格上调，市场延续上周反弹行情。周内多家装置检修，石化库存进一步降低，但流通环节的库存压力仍难缓解。后期随着期货走势转入震荡，市场观望情绪逐渐升温。加之下游需求跟进缓慢，持货商为促成交让利，实盘低价增多，多数地区市场报价小幅回落。当前下游需求仍表现不温不火，维持按需采购。本周聚丙烯市场回顾分析
美金交易市场回顾分析 本周聚丙烯美金市场报盘环比上周有所增多，价格出现波动，但整体仍以稳定为主。本周市场低价货增多，印度外商近来调低远期船货报盘，国内贸易商报盘其均聚在1040美元/吨，即期。同时，有港口保税库库容紧张，部分近期到港货源低价出货，听闻有沙特产均聚报盘在1015美元/吨。市场主流产均聚拉丝、注塑现货报价在1050-1070美元/吨，多一单一谈。本周中东外商报盘松动，数家中东供应商报盘均聚在1120美元/吨。膜料和纤维料报盘稳定在1100-1125美元/吨，成交不佳。共聚市场价格抗冲料大稳小动，沙特数家贸易商报价在 1140-1160 美元/吨。透明料市场横盘整理，成交以工厂为主，沙特某外商对透明料报盘在 1270美元/吨。本周聚丙烯市场回顾分析
国际市场回顾分析 本周聚丙烯国际市场价格涨跌不一，欧洲市场价格继续走高，美国大跌，远东市场价格稳定。中国国内石化近来主动限量，加之期货逐步稳定，市场现货价格变动不大，本周 CFR远东稳定在1025-1030美元/吨。美国市场上，由于聚丙烯利润加大，产量持续增加，供大于求下，本周FAS价格下跌至在1320-1340美元/吨。欧洲市场上，市场库存不多进口货源供应压力加大，本周均聚价格小涨至1285-1290美元/吨。聚丙烯市场供应分析
国内石化装置停车统计 本周我国聚丙烯装置检修损失量约在 5.9 万吨，环比上周的 2.26 万吨增加 161.06%，周内新增两家装置停车，装置检修损失量较上周有所增多。聚丙烯市场供应分析
国内石化生产盈利分析 本周聚丙烯生产企业毛利润小幅上涨，利润区间在1707-1795 元/吨。本周企业利润的上升主要是受益于原油价格下跌，PP 石化企业出厂价变化不大。美国原油库存刷新纪录高位，美国原油期货继续维持在四个月来最低价位。本周 PP 市场价格涨跌互现，呈现小幅整理走势。去年同期聚丙烯毛利润约在1672元/吨，持续出现好转。聚丙烯市场供应分析
国内石化价格调整分析 详情如图所示。聚丙烯上游原料分析
原油与聚丙烯价格联动分析 本周国际油价呈现震荡回落走势，两地原油期货于本周刷新年内新低，但跌幅较上周有明显放缓。近期原油市场消息面也没有强势利好出现，悲空气氛继续笼罩。虽然沙特和俄罗斯均强调延长减产的可能性，但投资者没有给予过多关注，油价对此反应平平。相反，投资者对页岩油的担忧情绪在加重。在 IEA 预计页岩油将“大增长”后，高盛在报告中强烈看好页岩油增产前景，市场整体情绪低迷，导致油价维持阴跌态势。预计近期油价稳中小幅反弹，对聚丙烯现货市场形成一定的成本支撑。聚丙烯上游原料分析
丙烯单体与聚丙烯价格联动分析 本周外盘丙烯价格大跌。截至 3月 22日，FOB韩国收于839.5-841.5美元/吨，环比上周下跌 45美元/吨，跌幅5.1%；CFR中国收于879.5-881.5美元/吨，环比上周下跌 30美元/吨，跌幅3.29%。丙烯外盘大幅度下跌，一方面是由于国内下游聚丙烯市场弱势，对于丙烯的采购积极性较低，下游询盘较少；另一方面东南亚低价货源涌出，对于东北亚丙烯市场也有一定的冲击。。预计下周外盘丙烯仍有下调空间，对聚丙烯现货成本支撑有限。聚丙烯下游需求分析
本周聚丙烯下游企业开工全线稳定，其中塑编、BOPP、注塑企业开工率环比上周继续持稳。终端企业新增订单依然乏力，加之受厂家利润摊薄，开工积极性并不高。原料库存维持 6-10 天的使用量，下游企业备货意愿低迷，消化库存为主。短期下游工厂开工缺乏利好刺激，整体开工率偏低对现货行情难以形成利好支撑。聚丙烯市场后市展望
上游市场：虽然沙特和俄罗斯均强调延长减产的可能性，但投资者对页岩油的担忧情绪在加重。市场整体情绪低迷。受到产油国执行率下滑影响，表明产油国严格执行减产的意愿在降低，市场对减产信心的减弱。预计下周油价将呈现稳中小幅反弹走势，对聚丙烯市场形成一定的成本支撑。 下游市场：本周聚丙烯下游企业开工情况较上周没有明显变化。本周原料价格较上周略有反弹，下游制品价格继续回落。生产企业新增订单没有明显的增加，生产积极性不高，多根据生产情况随用随采，备货积极性有限，实质性需求短期内不会发生明显好转。 供应面：本周石化各大区出厂价较上周小幅调涨，对市场的成本支撑有所增强，表明其自身库存压力较前期明显下降。近期部分装置检修，使得货源供应量下降，虽然锦西石化将于近期开车，但不会使得货源供应量快速增加。由于市场供应量不会明显增加，市场后期供求不存在大的矛盾。 综上所述，下游工厂订单较前期没有明显变化，需求短期难以明显改善，石化企业自身库存压力较前期明显下降。后期供需不存在大的矛盾。预计下周市场将呈现窄幅震荡反弹走势，小幅反弹 100 元/吨左右。以华东市场为例，拉丝主流报价在8150-8250 元/吨。建议业者加强对石化企业销售政策、下游实际需求情况、聚丙烯期货及国际原油的关注力度。